Индекс деловой активности PMI: что это и как на нем заработать каждому

На что влияет индекс pmi

PMI – это индикатор, имеющий немалое значение в экономике. Его величина влияет на следующие показатели:

1. Курс национальной валюты (при значениях индекса ниже 50 курс падает, выше 50 – растет).
2. Котировки ценных бумаг. PMI в инвестициях – это один из способов оценки эффективности вложений в акции отдельных производственных компаний и государственные облигации. При значениях индекса ниже 45 большинство инвесторов старается избавиться от ценных бумаг, что иногда приводит к панике на фондовом рынке.
3. Величина и темпы роста или снижения ВВП.

Что такое индекс деловой активности pmi?

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers Index) в производственной сфере рассчитывается на основании данных, предоставленных менеджерами по закупкам по позициям объема производства, новым заказам, уровню запасов и занятости. PMI является одним из ключевых индикаторов состояния экономики выпускающей показатель страны.

Индекс pmi – что это такое

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers’ Indices) – это один из ключевых отчетов, выход которого каждый месяц ждут инвестиционные компании, банки, брокеры и хедж-фонды по всему миру. Это индекс менеджеров по закупкам, которых опрашивают аналитики.

Почему учитывается мнение каких-то «снабженцев»? Потому что именно они должны предвидеть объем будущих заказов, а значит, и спроса на материалы и комплектующие. Их обязанность – постоянно мониторить рынок, собирать статистику, угадывать настроения игроков.

Плюс они должны знать объем складских запасов, что влияет на баланс спроса и предложения, а также на цену конечного изделия. В противном случае их компания закупит лишние или недостаточные объемы необходимых товаров и понесет убытки. Поэтому старшие менеджеры по закупкам – самая удачная целевая группа для подобных замеров.

Опросы проводятся по строго определенному чек-листу, обобщаются и публикуются в начале следующего месяца. Замеряется изменение текущих показателей в сравнении с данными прошедшего календарного месяца.

Иногда PMI называют индикатором опережающих ожиданий. Принцип действия прост. Если ожидания менеджеров по закупкам растут, производители и поставщики комплектующих и материалов имеют основания поднять цены на свою продукцию, увеличить бюджет, нанять больше персонала. Для инвесторов это сигнал о вероятном росте экономики и фондового рынка. И наоборот: негативные ожидания менеджеров – предвестники удешевления товаров и того, из чего они производятся, признак приближающейся рецессии или даже кризиса.

💼 индекс деловой активности (pmi) – что это такое?

Chicago pmi (сша)

Этот индикатор отражает состояние экономического сектора в Чикаго. Его среднее значение за последние 10 лет – 57,3. Начиная с сентября 2021 г. отмечается снижение показателя ниже 50, что указывает на сокращение производственного сектора.

Pmi в россии – индекс предпринимательской уверенности

Росстат выпускает свой аналог PMI – индекс «Предпринимательской уверенности». Методология его расчета схожа с зарубежными индикаторами pmi, т. е. опрашиваются руководители предприятий об:

• изменении спроса;
• прогнозах выпуска продукции;
• остатках на складах по сравнению с предыдущим месяцем.

Виды индекса pmi и кем рассчитываются?

Индекс PMI рассчитывают разными организации.

ISM PMI – высчитывает Институт управления снабжением (на англ. Institute for Supply Management, ISM) с 1931 года. ISM – это некоммерческая профессиональная организация, членами которого являются менеджеры компаний, входящих в ассоциацию.

• промышленный PMI (Manufacturing PMI);
• PMI непроизводственной сферы (Services PMI).

Они могут обозначаться как ISM Manufacturing Index и Non-Manufacturing Business Activity Index соответственно. Отчет выходит ежемесячно, в первый рабочий день, доступен на сайте:

Выглядят отчеты следующим образом:

Компания IHS Markit выпускает свои отчеты PMI по более чем 40 странам, расчет которых схож с ISM. Они более популярны в странах Еврозоны и Китае. Индикаторы IHS Markit имеют такое же деление по производственной и непроизводственной сферам, а так же композитный индекс PMI, рассчитываемый на основе промышленного индекса и индекса сферы услуг. Информация с отчетами компании по индексу PMI по странам доступна на сайте:

В разделе «Latest PMI releases» можно увидеть самые свежие отчеты, в блоке «PMI calendar» можно отследить выход предстоящих данных.

Динамика pmi и ее влияние на курс валюты

Как известно, рынок движется под влиянием ожиданий. Поэтому, при выходе большинства важных макроэкономических показателей, локальный всплеск волатильности происходит в случае, если фактическое значение не совпадает с прогнозом.

Когда мы рассматриваем PMI индекс (что это такое) и его границу, отделяющую динамику роста от падения, важное значение имеет то, с какой стороны от уровня 50 находятся его показатели.

Так, например, до начала торговой войны между США и Китаем и до коронавирусного кризиса по основным развитым странам значения PMI находились намного выше уровня 50. В этом случае небольшие отклонения от прогнозируемыхцифр почти не отражались на валютных курсах.

Однако приближение PMI к значению 50 и переход через этот «водораздел» уже воспринимались рынком более чувствительно, так как становилось понятно, что экономика перешла от роста к снижению.

Стоит отметить, что замедление экономик Китая и Германии из-за торговой войны сначала показали индексы PMI в промышленном секторе. Это были первые отчетливые тревожные звонки, которые появились еще до того, как показатели ВВП отразили замедление. О возобновлении деловой активности после ослабления мер карантина из-за пандемии тоже стало ясно по росту индексов PMI.

Ниже мы рассмотрим наиболее интересные индексы PMI: Китая, Германии, Италии и США.

Торгуйте популярными валютами на лучших условиях!

Откройте счет в Gerchik & Co!

Стать клиентом компании

Достоинства

1. Простая формула расчета.
2. На основании текущих данных можно определить потребность в товарах, работах или услугах на ближайшее будущее;
3. Рассчитывается для большинства стран с рыночной экономикой.

Индекс pmi в экономиках разных стран: разбор данных

Индексы PMI Китая. Китай, как известно, крупнейшая в мире производственная экономика. Замедление в промышленности страны говорит о том, что темпы роста ВВП существенно пострадают.

Когда во второй половине 2021 года США развязали торговую войну против КНР, это ударило по сектору производства. Введенные пошлины означали, что Китаю стало менее выгодно производить товары для экспорта в США. Индекс PMI (Китай) в производстве показал снижение: в ноябре 2021 года он достиг уровня 50, в декабре уже составлял 49,40.

Далее помесячно: январь 2021 — 49,50, февраль — 49,20. Большую часть 2021 года промышленный PMI Китая находился ниже уровня 50, так как между США и КНР торговые отношения были напряженными.

В конце 2021 года Китай столкнулся с новым ударом — вспышкой коронавируса. В начале 2020 года был введен жесткий карантин, экономика остановлена, а PMI в производственном секторе в феврале упал до 37,50. Однако Китай первым справился с волной COVID-19, и уже в июне значение промышленного PMI вышло на уровне 50,90, что, как вы теперь уже знаете, говорит о переходе этого сектора экономики к росту.

Индекс PMI Германии в производственном секторе. Экономика Германии также отличается большой долей производственного сектора. Более того, экономика Германии, в частности ее производственный сектор, — это «локомотив» всей экономики еврозоны.

Торговая война между США и Китаем привела к нарушению цепочек поставок, а это, в свою очередь, отразилось на промышленности Германии. Еще в ноябре 2021 года индекс PMI в производственном секторе Германии был на уровне 51,80, а в мае 2021 он составлял всего 44,30! (44,30 — значительно ниже 50, это говорит о том, что промышленность серьезно пострадала).

Тем временем Европейский центральный банк проводил обсуждение монетарных мер, таких как возможность запуска программы количественного смягчения, что могло бы спасти экономику от кризиса.

Пандемия коронавируса также привела к очередному замедлению производственного сектора Германии. В апреле PMI достигал уровня 34,40. А это говорит о значительном спаде.

Индекс PMI в сфере услуг Италии. Несмотря на то, что экономика Италии не является такой влиятельной в еврозоне, как немецкая, PMI в сфере услуг этой страны наглядно демонстрирует, как изменяется значение индекса в кризис. Италия, как известно, больше всего пострадала от пандемии коронавируса.

Так, PMI в сфере услуг Италии до пандемии был на уровне 51–52, а в феврале упал до 17,40 (17,40, Карл! Глубочайший кризис!).

Индексы PMI США. В завершение стоит обратить отдельное внимание на индексы PMI США. Сбором данных и подсчетом этих опережающих показателей в Соединенных Штатах занимается Institute for Supply Management. Поэтому американские индексы PMI называются часто ISM или индекс PMI от ISM. Принцип расчета, «водораздельная линия» 50 и принципы интерпретации такие же, как и по другим PMI.

При этом стоит помнить, что экономика США — это экономика потребления, а значит индекс деловой активности в непроизводственном секторе PMI США от ISM является более важным и оказывает большее влияние на курс доллара США.

И, как мы говорили раньше, внимание рынка повышается тогда, когда индекс переходит через значение 50.

Во время карантина из-за пандемии коронавируса эти индикаторы «уходили» глубоко под уровень 50. Индекс деловой активности в производственном секторе PMI США от ISM в апреле падал до уровня 27,0, а индекс деловой активности в непроизводственном секторе PMI США от ISM достигал значения 36,90.

Индекс в разных странах

Полезные статьи

Разрушаем мифы о «раскрученных» форекс трейдерах России и мира

25 привычек, которые отделяют богатых людей от бедных 12 вещей, которые не дают вам разбогатеть

Отзывы о работе трейдером: как разводят новичков

Можно ли в принципе заработать хоть что-то на бинарных опционах отзывы реальных трейдеров

В 50-х годах в Японии был разработан так называемый TANKAN, такой себе краткосрочный прогноз деловой активности. За основу была взята методика Института экономических исследований Западной Германии (IFO). Позже центробанк японии разработал собственный показатель, который немного изменил методологию расчета.

В Германии индекс появился чуть раньше. В 1949 году IFO впервые опубликовал данные опроса. За основу была взята американская система и это не удивительно. После Второй Мировой штаты внедряли свои технологии в полуразрушенной Европе.

В Великобритании аналогичный индикатор появился лишь в 1991 году и также касался менеджеров по закупкам. Показатель PMI UK, разработанный Королевским институтом закупок и поставок Великобритании, сейчас рассчитывается коммерческой структурой IHS Markit Ltd., как и в Австралии и ряде других стран (Франция, Италия, Испания и т.д.).

Индекс PMI (Мир в целом)

Индекс PMI (Еврозона)

Институт управления проектами

Институт управления проектами (PMI) создавался в 1969 году как некоммерческая организация профессионального сообщества менеджеров. Среди основателей были, Ж. Гордон Дэвис, Джон Кинг, Эрик Дженет, Сюзан Галахер, Нед Энгман, Джеймс Стедер. А, начиная с 80-х годов, история Института начала развиваться довольно быстро.

• 1981 год Институт приобрёл статус бизнес лиги.
• 1984 – впервые проведён сертификационный экзамен.
• 1986 – выходит первое издание PMBoK (расшифровывается как Project Management Body Of Knowledge) – руководство, которое позволяет упорядочивать проектную деятельность. Впоследствии в среднем каждые 4 года выходило обновление «Руководства». Пятое издание 2021 года содержит порядка 600 страниц, из которых около 40 страниц занимает Стандарт управления проектами.

• 1991 – стандартизированный формат PMBoK Guide, известный как стандарт PMI, признается американским национальным стандартом (ANS) (статус закреплён ANSI – американским институтом стандартов).
• 1994 – опубликована первая редакция Стандарта.
• 1996 – из-за быстрого роста числа членов опубликована вторая редакция, после чего появилось третье издание PMBoK Guide 2000, через четыре года – уже под названием PMBoK Guide Third Edition.
• 1998 – открылось российское отделение Института в Москве, которое сейчас объединяет порядка полутысячи специалистов.
• 2008 (в последний день года) вышла версия «Руководства», которая значительно отличалась от предыдущих рекомендациями по структурированию управления (т.н. методики PMI).

Круг интересов представителей PMI не ограничивается каким-то отдельным отраслевым сегментом, затрагивая почти все сферы экономики: от машиностроения и авиакосмической промышленности до фармацевтики и информационных технологий. На базе «Руководства», в котором содержаться стандартизированные заготовки для методологий, специалисты разрабатывают и внедряют методологию в большинстве бизнесов.

Чтобы получить возможность вести проект в статусе специалиста Института нужно сдать экзамены и заслужить сертификат одной из двух основных ступеней или трёх дополнительных уровней:

• Ступень PMP – профессионал управления. Сертификация PMI PMP говорит о теоретических знаниях специалиста, об обязательном практическом опыте реализации проектов (от 5 лет проектного менеджмента) и о принятии таким специалистом этического Кодекса. Опыт кандидатов на PMP включает управление кросс-функциональными командами в проектах, реализованных в рамках бюджета, расписания и содержания.
• Ступень CAPM – даёт право работать в качестве помощника по управлению проектами. Эта сертификация появилась позднее основной и в России востребована пока не так широко, как PMP. В качестве помощника CAPM-специалист:

• определяет планы управления,
• предлагает усовершенствования по увеличению производительности,
• корректирует требования, допуски и ограничения,
• способствует административной поддержке.
• На трёх дополнительных уровнях обладатель статуса PgMP становится профессионалом управления программами, PMI-SP – даёт сертифицированное право управлять расписанием проекта, а PMI-RPM – управлять рисками.

Экзамен на PMP проходит в виде теста и проводится в международных Prometric-центрах, расположенных по всему миру (филиалы Института присутствует в 185 странах).

Как рассчитывается pmi

В целом методики расчёта понятны и прозрачны. Менеджеры по закупкам получают опросный лист, в котором должны оценить изменения в большую или меньшую сторону за прошедший месяц. Опрос не требует развёрнутого ответа, только «да», «нет» и «не изменилось». Первые 5 показателей имеют свой вес, говорящий о его значении для аналитиков.

• Новые заказы (new orders) – 30%;
• Производство продукции (production) – 25%;
• Занятость персонала (employment) – 20%;
• Поставки продукции (supplier deliveries) – 15%;
• Товарные запасы на складах (inventories) – 10%;
• Закупочные цены, объём импорта и ряд других показателей, имеющих второстепенное значение.

Предприятие какое-то время способно работать и на склад, создавая тем самым искажение реальной ситуации. Персонал тоже может быть занят неэффективно. Поэтому главным показателем из 5 считаются новые заказы. Именно они отражают реальный потребительский спрос и показывают потенциал экономики, темпов роста ВВП и фондовых индексов.

PMI – это число от 0 до 100. Маркерным значением индекса считается 50%. Больше этого уровня – ситуация меняется в лучшую сторону, прогноз позитивный. Ниже 50%, но выше 45% – ситуация ухудшается, экономика медленно, но растет. На границе 45% инвесторы начинают рассматривать варианты перехода из акций в защитные активы или в инструменты, менее зависимые от деловой активности.

Положительная динамика индекса побуждает инвесторов перекладываться в акции и производные инструменты из реального сектора экономики, искать другие активы с большей доходностью. Но и «слишком хорошо – тоже нехорошо». PMI выше 60% в течение нескольких месяцев может стать причиной перегрева экономики и роста ставок ФРС, ЕЦБ и других регуляторов.

При расчете индекса применяется простая формула:

PMI = (P1x1) (P2x0.5) (P3x0), где:

• P1 – доля респондентов с позитивными оценками активности;
• P2 — доля респондентов, не отметивших изменений;
• P3 — доля респондентов с негативными оценками.

К полученному результату применяются корректирующие коэффициенты, что даёт итоговое значение за отчетный месяц. Сводный индекс промышленности и сферы услуг формирует страновой индекс.

Как рассчитывается индекс pmi

Формула расчета показателя предельно проста и выглядит следующим образом: PMI=(P1*1) (P2*0,5) (P3*0), где: P1 – доля участников опроса с положительными оценками; P2 – доля участников, не отметивших изменений; P2 – доля участников с отрицательными оценками.

При этом доли респондентов распределяются в процентном соотношении:

• заказы – 30 %;
• занятость – 20 %;
• производственная себестоимость (закупочные цены) – 25 %;
• поставки – 15 %;
• запасы – 10 %.

Ответы респондентов классифицируются так:

• «да» (положительная оценка);
• «нет» (отрицательная оценка);
• «без изменений».

Развернутых ответов и пояснений не требуется.

Как торговать pmi

Как мы уже выяснили, динамика индекса PMI может оказывать влияние на курс валюты. Но не всегда эти показатели учитываются рынком. Иногда они пропускаются, если в фокусе внимания инвесторов находятся более важные факторы или события, например, торговая война, рост числа заражений коронавирусом, статистика по рынку труда.

Вот несколько основных моментов относительно индексов PMI, которые нужно учитывать при торговле:

PMI — слишком важный макростатистический показатель, чтобы его игнорировать. Помогает его отслеживать макроэкономический календарь и обзоры, которые мы публикуем еженедельно. Используйте эти данные, чтобы торговать в плюс.

Когда и где публикуются свежие данные

Все индексы публикуются на официальном сайте Росстата по ссылке.

Периодичность и сроки публикации:

1. Добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха – ежемесячно на 18 рабочий день отчетного месяца.
2. Строительство – ежеквартально до 30 числа последнего месяца квартала.
3. Торговля – ежеквартально до 1 числа месяца, следующего после окончания отчетного квартала.
4. Сфера услуг – ежеквартально до 1 числа месяца, следующего после окончания отчетного квартала.
5. Потребительский сектор – ежеквартально на 20 день после окончания квартала.

Индексы других стран можно посмотреть онлайн в календаре любого брокера. PMI USA публикуется в 10 утра по Вашингтону на первый рабочий день месяца, следующего за отчетным.

Когда публикуются индексы производственной активности pmi?

Страны Еврозоны и Великобритания

США

Китай

Недостатки

1. Субъективное мнение. Опросы участников могут отражать их личное мнение, формируемое под влиянием эмоционально-психологических факторов.
2. В случае изменения ситуации на рынках ожидания могут не сбыться.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Что существенно влияет на скорость оборачиваемости оборот. средств и как это сказывается на деловой активности всего предприятия?

Ощутимое влияние оказывает ряд локальных и внешних разнообразных факторов. К первым (локальным, внутренним) относят ценовую политику предприятия, стратегический план управления активами и др. Ко вторым (внешним) причисляют сферу и масштаб деятельности предприятия, отрасль, в которой оно проявляется, хозяйственные связи, инфляцию.

Например, фактором, который ограничивает рост производства, может быть снижение спроса на продукцию на внутреннем (внешнем) рынке, неопределенная экономическая ситуация, а также изношенность либо отсутствие необходимого оборудования и т. п.

Когда убыстряется оборачиваемость оборотных средств, проявляется тенденция к увеличению рентабельности, в итоге финансовое положение предприятия значительно улучшается.

Преимущества и недостатки

Итак, выделим плюсы отслеживания индекса PMI:

1. Опережающий характер, поскольку результаты опросов отражают будущую потребность в товарах и услугах;
2. Рассчитывается по большинству стран и носит глобальный универсальный характер;
3. Простая и понятная методика расчета;
4. Доступен для интерпретации даже начинающим инвесторам.

Недостатки индекса PMI:

1. Оценки опрашиваемых менеджеров отражают их частное мнение, подверженное психологическому фактору;
2. Показатель складывается не из строгих количественных данных, а из оценочных суждений;
3. Оценки отражают не фактическое, а будущее состояние индустрии, и оно может не сбыться в реальности.

История наблюдений знает несколько случаев, когда происходило ложное срабатывание. Или наоборот, запоздалое, – в 2008 году PMI падал ниже 45%, когда кризис уже почти миновал. Но подобные события единичны, в целом индикатор хорошо зарекомендовал себя и считается довольно надёжным инструментом прогнозов.

Важно совмещать его с другими индикаторами, основанными на объективных и количественно измеряемых данных (биржевые индексы, индексы потребительских цен и индекс волатильности и др.). Тогда прогноз будет более точным и беспристрастным. Впрочем, это касается любого другого индикатора.

Напишите в комментариях свое мнение о том, насколько полезен индекс деловой активности PMI при принятии инвестиционных решений.

Всем профита!

22.05.2021

Преимущества и недостатки индексов деловой активности

Итак, мы узнали, что такое индекс PMI, каково его значение в экономике. Далее рассмотрим основные плюсы и минусы этого макроэкономического показателя.

Расчет индекса pmi

Индекс PMI состоит из пяти важных составляющих, каждое из которых имеет свое жестко закрепленное процентное соотношение в общем значении 100%:

• количество новых заказов в производственном сегменте (new orders), которым отводится 30%;
• уровень занятости (employment) имеет 20%;
• объемы выпуска продукции (production) 25%;
• показатель товарных запасов (inventories) 10%;
• деятельность поставщиков (supplier deliveries) 15%.

Для того чтобы определить значения этих отдельных факторов, дающих в сумме полное процентное значение по отдельно взятому периоду, всем управляющим задают серию простых вопросы. При этом ответы не предполагают развернутого характера, а должны соответствовать используемому в тестах варианту, то есть «да», «не изменилось» и «нет».

Сами вопросы составлены таким образом, чтобы структура ответов позволяла сделать объективный логический вывод в отношении текущего показателя, который продемонстрирует индекс PMI.

Чтобы составить индекс производственной активности PMI, у управляющих – участников опроса – узнают их мнение касательно:

• интенсивности производственных объемов (Production);
• количества новых заказов для экспорта (Nеw еxport orders);
• товарной стоимости (Соmmоdity рriсеs);
• уровне занятости (Employment);
• поставки (Vеndor dеliveries);
• объемов импорта (Nеw impоrt оrdеrs);
• числа поступивших от клиентов заказов (Nеw ordеrs);
• объемов товаров для краткосрочных поставок (Itеms in shоrt suррly);
• состояния портфеля неисполненных заявок (Ordеr bасklоgs).

Удобная стандартизация проектов

Чтобы профессиональные проектные менеджеры в разных странах понимали друг друга, авторы «Руководства» стандартизируют элементы во всех актуальных тематических областях знаний. То есть, формализуют управление проектами в области интеграции, содержания, сроков, стоимости, качества, человеческих ресурсов, коммуникаций, рисков, закупок, определяют форматы управления заинтересованными сторонами.

В каждой области дополнительно описываются отдельные процессы, которые выполняет проектный менеджер. Процессно-ориентированный подход даёт возможность установить алгоритм выбора наиболее подходящей проектной модели для своего бизнес, которая в этом смысле принципиально отличается от функциональной структуры управления.

Функциональная структура, до сих пор распространённая в нашей стране, предполагает наличие непосредственного начальника для каждого работника и объединяет персонал по специализации (по отделам). Проектная структура предполагает объединение работников из разных отделов с подчинением их куратору проекта.

Сейчас становятся популярны матричные структуры, в которых на время проекта члены команд не покидают своих функциональных подразделений, подчиняясь функциональному руководителю по одной иерархической линии, а менеджеру проекта – по другой. При этом разделяют сильную и слабую матрицы.

В первом случае указания по проекту передаются через функционального руководителя, а полномочия менеджера проекта в этом случае ослабевают. Во втором случае работники функциональных отделов не выводятся из их состава, а откомандировываются в проект под руководство проектного руководителя.

В зависимости от сложности проекта и его рутинности может быть предпочтительнее тот или иной выбор модели:

• Если проект имеет рутинный характер, то необязательно перестраивать формат – эффективно работает и функциональная модель.
• Если неопределённость работы средняя, то эффективнее слабая матрица.
• Если неопределённость высокая, а также критичны сроки и достаточно высока важность, то используют сильную матричную или проектную структуры.

В целом, действует общая зависимость: переход от функциональной модели через слабую и сильную матрицы к проектной модели соотносится с переходом от рутинной, не очень важной и срочной работы с использованием небольшого числа исполнителей к работе срочной, важной, сложной, требующей подключения большого количества человеческих ресурсов.

Экономическая сущность деловой активности

Деловая активность – понятие, определяющее эффективность работы предприятия, экономического сектора, или экономики страны в целом. Характеризуется следующими критериями:

• темпы роста производства;
• широта рынков сбыта;
• репутация компании среди потребителей и конкурентов;
• эффективность использования производственных мощностей.

Однако это – лишь теория. На практике деловая активность характеризуется экономическими показателями, ростом объемов производства и реализации, отсутствием текучести кадров.

Индекс деловой активности – это индикатор, позволяющий оценить экономику по следующим критериям:

• инвестиционная привлекательность;
• платежеспособность;
• доверие потребителей.